核心要点邯郸配资公司
证监会和基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》及配套的《操作细则》，我们点评分析如下：
改革背景与目标。旨在解决公募基金行业长期存在的两大痛点：投资风格漂移（“名不符实”）和因追逐短期排名导致的业绩大幅波动。改革目标是让业绩比较基准真正发挥“锚”和“尺”的作用，引导行业回归价值投资，为投资者提供长期稳健回报。
【核心监管措施】
1.压实基金管理人主体责任：要求公司建立全流程管控机制，并由公司高层决策基准选取。设立独立部门监测投资偏离，并将基金经理绩效薪酬与基金跑赢基准的情况直接挂钩，长期显著跑输基准的基金经理将面临薪酬大幅下调。
2.构建全链条监督生态：
•托管人：需履行监督职责，确保基金投资不偏离其声明的风格（如行业基金不得全市场选股）。
•销售机构：在展示基金业绩时，必须同步展示业绩比较基准的表现，方便投资者比较。
•评价机构：需将业绩比较基准作为基金评奖的重要依据，弱化简单的全市场排名。
3.明确基准使用规范：强调业绩比较基准必须具备代表性（真实反映产品策略）、持续性（不得随意变更）和客观性（计算方法透明）。
配套实施安排。为确保平稳过渡，监管设置了一年过渡期。同时，基金业协会将研究建立业绩比较基准要素库（分为一类库和二类库），鼓励但非强制使用成熟指数。改革还将与未来的浮动管理费产品和薪酬考核规则联动，系统性强化管理人与投资者的利益绑定。
投资建议：此次改革通过对业绩比较基准的全面规范，致力于提升公募基金的投资纪律性和风格稳定性，最终增强投资者的获得感和长期收益。重申看好板块机会，建议关注华泰、广发、中信、兴业、国泰海通、东财、九方智投、同花顺、指南针等。
风险提示：市场大幅波动；政策不及预期；研报使用信息滞后风险。
风险提示：市场大幅波动；政策不及预期；研报使用信息滞后风险。
证券研究报告：公募业绩比较基准改革征求意见，
发挥业绩基准“锚”作用
对外发布时间：2025年11月2日
报告发布机构：中泰证券研究所
参与人员信息：
蒋峤
SAC编号：S0740517090005
邮箱：jiangqiao@zts.com.cn
葛玉翔
SAC编号：S0740525040002
邮箱：geyx01@zts.com.cn
戴志锋
SAC编号：S0740517030004
邮箱：daizf@zts.com.cn
中泰金融团队
戴志锋（执业证书编号：S0740517030004）CFA 中泰金融组负责人，国家金融与发展实验室特约研究员，获2020年新财富银行业最佳分析师第三名、2018-2019年新财富银行业最佳分析师第二名、2019-2020年水晶球银行最佳分析师第二名、2018年水晶球银行最佳分析师第一名（公募）、2018年保险资管最受欢迎银行分析师第一名。曾供职于中国人民银行、海通证券和东吴证券等，连续五年入围新财富银行业最佳分析师。中泰证券研究所所长。
葛玉翔（执业证书编号：S0740525040002）中泰非银金融首席分析师，上海财经大学保险硕士。2021年至2023年新财富非银金融团队保险领域核心成员。2025年4月加入中泰证券研究所，全面覆盖非银金融行业领域。曾供职于上海申银万国证券研究所和东吴证券研究所等。
蒋峤 （执业证书编号：S0740517090005）中泰非银金融行业联席首席分析师，毕业于复旦大学管理学院，拥有金融工程硕士学位，曾供职于浦发银行，2015年至今任职于中泰证券研究所金融团队，研究覆盖非银金融行业、财富管理、多元金融等相关研究领域。
欢迎关注我们
传统借贷VS新型金融
]article_adlist-->重要声明 ]article_adlist-->《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号制作的本资料仅面向中泰证券客户中的专业投资者，完整的投资观点应以中泰证券研究所发布的研究报告为准。若您非中泰证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！中泰证券不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为中泰证券的客户。感谢您给与的理解与配合，市场有风险，投资需谨慎。
本订阅号为中泰证券金融团队设立的。本订阅号不是中泰证券金融团队研究报告的发布平台，所载的资料均摘自中泰证券研究所已经发布的研究报告或对已经发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。请注意，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的研究观点可根据中泰证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以中泰证券正式发布的研究报告为准。
本订阅号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，中泰证券及相关研究团队不就本订阅号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作，订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下，中泰证券及相关研究团队不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
中泰证券及相关内容提供方保留对本订阅号所载内容的一切法律权利，未经书面授权，任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息。若征得本公司同意进行引用、转发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
辉煌优配公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
